民生证券计算机周报20251007MINSHENG SECURITIESSora2发布利好的三大方向2025年10月07日·市场回顾推荐维持评级上周(9.29-9.30)沪深300指数上涨1.99%，中小板指数上涨2.48%，创业板指数上张2.75%，计算机（中信）板块上涨2.68%。板块个股张幅前五名分别为：初灵信息、汇金股份、当虹科技、开普云、ST易联众；跌幅前五名分别为：*ST东通、中威电子、安博通、金现代、数据港。行业要闻三星、SK海力士将为OpenAl“"星际之门”项目提供存储芯片英伟达与富士通合作建设日本A!基础设施·公司动态分析师吕伟执业证书：S0100521110003概伦电子：9月29日消息，公司董事会披露，拟通过“发行股份+现金”邮箱：方式收购成都锐成芯微科技股份有限公司100%股权及纳能微电子（成都）股份研究助理白青瑞有限公司45.64%股权。本次交易总对价21.7384亿元，其中股份对价11.84亿执业证书：S0100124010021邮箱：元、现金对价9.89亿元：向交易对方合计发行股份67,774,455股，发行价17.48元/股；交易对方涵盖向建军、海南芯晟等，所获股份锁定期为12个月或36个相关研究月。业绩承诺方面，若交易于2025年实施，锐成芯微P授权业务收入承诺分别1.计算机周报20250928：从云栖大会看互联不低于1.2096/1.4274/1.6843亿元；同期纳能微亦设1P收入目标，且两公司三网大厂云A1战路趋势-2025/09/28年合计扣非归母净利润累计不低于7,500万元，未达标将按约定补偿。2计算机行业动态报告：互联网大厂云出海元·上周观点年开启-2025/09/233.计算机周报20250921：计算机行业2025》Sora2带来AIGC视频的GPT-3.5时刻，并形成以“内容平台激发需求年三季度绩前瞻-2025/09/21(Sora)一支付渠道保障(Stripe)一电商平台供给商品(Shop ify/Etsy)"的4计算机行业事件点评：华为全联接大会展商业模式闭环，通过“代理商务协议”(Agentic Commerce Protocol,ACP)望：全面拥跑A1时代-2025/09/17构建A1时代的全新商业模型，具有巨大商业潜力，建议关注：5.计算机行业深度研究：后量子密码技术：应对量子计算威助的关键防线-2025/09/16级A!应用平台化的起点，超级AI应用的巨大流量虹吸效应(Sora2迅速登顶app榜首)将促使大厂进一步Al投入“军备竞赛”方能应对Sora2对传统巨头社交、电商、广告等现金流业务的冲击。》方向二：流量分发平台的升维机遇。“AIGC+视频分发+支付+电商闭环”的模式有较大市场潜力，全球互联网科技大厂有了一个挑战抖音TikTok的机遇。》方向三：IP授权与合规的蓝海市场。OpenAl首席执行Sam在其个人博客中明确提出：“我们计划尝试将一部分收入分享给那些希望用户生成自己角色的版权方”，考虑到AIGC视频数量将十分庞大，IP授权与合规两大赛道迎来全新机遇。·风险提示AIGC技术落地不及预期；AIGC行业竞争加剧。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告民生证券MINSHENG SECURITIES行业定期报告/计算机目录1上周观点…1.1Sora2为流量分发平台带来升维机遇31.2Sora2为IP授权与合规管理赛道打开全新蓝海市场41.3S0ra2有望再次催化云需求，云出海有望率先受益61.4投资建议72行业新闻…83公司新闻…94市场回顾…5风险提示.…表格目录…13本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告