中邮证券CHINA POST SECURITIES证券研究报告：电力设备点评报告发布时间：2025-10-15强于大市|维持可再生能源消费最低比重目标的提出，有助于绿色氢氨醇提升在国内市场的需求行业基本情况收盘点位9661.64事件：2025年10月13日，国家发改委发布《可再生能源消费最52周最高10428.72低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见52周最低6107.84稿)》，用于能源用户可再生能源消费最低比重目标和省级行政区域可再生能源电力消纳责任权重的制定、监测和考核。行业相对指数表现（相对值）首次提出可再生能源消费最低比重目标，有助于媛解可电力设备—沪深300再生能源消纳问题全国消纳压力日益增大。2025年1-8月全国风电和光伏利用率分别为94.1%、94.9%，随肴可再生能源装机的进一步提升，弃风弃光现象可能有所提升，消纳问题的解决需要下游需求的扩张，包括非电需求的扩展。此次征求意见稿首次提出可再生能源消费最低比重目标，其分为可再生能源电力消费最低比重目标和非电消费最低比重目标两类：其202510中电力消费最低比重目标包括全部可再生能源发电种类：非电消费最资料来源：聚源，中邮证券研究所低比重目标包括可再生能源供热（制冷）、可再生能源制直氨醇、生研究所国家支持重点用能行业相关企业在明确的可再生能源消费最低分析师：杨帅波比重目标之上，进一步提升可再生能源消费比例：鼓励具备条件的地SAC登记编号：S1340524070002区对政府部门、事业单位、国有企业提出可再生能源消费最低比重目近期研究报告标。《中国更新NDC3.0,进一步提升全球气可再生能源制直气醇和煤化工制制直氨醇的化学性质是完全一侯治理领导力》-2025.09.26欧盟等地区的绿色能源需求，国内的绿色能源的需求有望打开，建议关注#金风科技、吉电股份等。●风险提示：可再生能源消费最低比重目标实施不及预期。市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免黄条款部分中邮证券CHINA POST SECURITIES中邮证券投资评级说明投资评级标准评级说明买入预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上报告中投资建议的评级标准：报告发布日后的6个月内的相增持预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间股票评级对市场表现，即报告发布日后中性预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间的6个月内的公司股价（或行业指数、可转债价格)的涨跌回避预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下幅相对同期相关证券市场基准指数的涨跌幅。强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上市场基准指数的选取：A股市行业评级中性预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间场以沪深300指数为基准：浙弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下可转债市场以中信标普可转债指数为基准：香港市场以恒生推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上可转债谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间500或纳斯达克综合指数为基评级中性预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间回避预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下分析师声明撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息，并通过独立判断并得出结论，力求独立、客观、公平，报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人、上市公司、基金公司、证券资产管理公司、特定客户等利益相关方的千涉和影响，特此声明。中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料，我们力求但不保证这些信息的准骑性和完整性。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观，点不构成所涉证券买卖的出价或询价，中邮证券不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观，点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，中邮证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者计划提供投资银行、财务顾问或者其他金融产品等相关服务。《证券期货投资者适当性管理办法》于2011角起座式实施，本报告仅供中邮证券签约客户使用，若您非中邮证券签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司不会因接收人收到、阅读或关注本报告中的内容而视其为签约客户。本报告版权归中邮证券所有，未经书面许可，任何机构或个人不得存在对本报告以任何形式进行翻版、修改、节选、复制、发布，或对本报告进行改编、汇编等侵犯知识产权的行为，亦不得存在其他有损中邮证券商业性权益的任何情形。如经中邮证券授权后引用发布，需注明出处为中邮证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节或修改。中邮证券对于本申明具有最终解释权。请务必阅读正文之后的免责条款部分2