行业研究华创证券HUA CHUANG SECURITIES建筑行业2022三季报概览推荐（维持）基建央企继续稳健发展，新型建筑表现亮眼华创证券研究所现亮服。我们统计了建筑行业108家上市公司的三季报情况，2022年前三季度建筑板块合计实现收入5.86万亿，同比+10.48%，归母净利1492.30亿元，同比+6.91%，2022Q3板块实现收入1.93万亿，同比+9.38%，归母净利实现490.07亿元，同比+5.13%，业绩增速较2022Q2有所提升。分行业看，1)基邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com建板块表现较好，且现金流改善。2022Q1-Q3基建板块实现收入5.67万亿，执业编号：S0360519060002同比+11.20%，归母净利1448.96亿元，同比增长10.38%：2203板块实现收证券分析师：鲁星泽入1.86万亿，同比+10.06%，归母净利477.11亿元，同比+8.77%。分企业性质来看，32家基建央企最为稳健，合计实现营收5.01万亿，同比+12.91%，电话：021-20572575归母净利1286.40亿元，同比+12.85%；14家基建国企实现营收6420.54亿元，同比+0.95%，归母净利152.75亿元，同比-1.22%；6家基建民企业绩承压，实执业编号：S0360520120001现营收253.78亿元，同比-21.57%，归母净利9.81亿元，同比45.88%。现金证券分析师：郭亚新流方面，202201-03基建板块经营性现金流净额为2237.74亿元，同比+474.29邮箱：guoyaxin@hyjs.com亿元，整体有所改善。2)钢结构业绩增速较过去几年有所放姚。22Q1-Q3钢执业编号：S0360522070002结构板块实现营收534.23亿元，同比+4.87%，归母净利3120亿元，同比+3.81%,我们认为可能系疫情影响下游施工节奏。报告期内，板块新签订单683.10亿元，同比增加9.04%，行业整体仍维持较好的景气度。3)地产链板行业基本数据块袁现仍受制于行业需求偏弱。22Q1-Q3装饰、园林、建筑设计收入增速分别占比%-14.29%、34.99%、+0.09%,净利增速分别为-111.52%、5352.15%、+2.47%，股票家数（只）1540.02总布值（亿元）18,197.391.97受制于地产需求偏弱，相关公司经营情况继续承压。4)以断型建筑为主的其流通市值（亿元）14.584.192.10他板块表现亮眼，主要包括苏文电能、中粮科工等，2022Q1-Q3合计实现收入181.19亿元，同比增长27.85%，实现归母净利15.69亿元，同比增长18.24%。相对指数表现一周市场回顾：1)据财联社报道，克而瑞数据显示，百强房企今年10月搡%6M12M盘口径销售金额5553.1亿元，环比下降2.7%，同比下降28.5%。2)财政部：绝对表现4.4%-10.9%7.0%加大中央预算内投资对深圳保障性住房筹集建设的补助，加大中央财政城镇保相对表现-1.7%0.1%21.6%障性安居工程补助资金对深圳公租房、保障性租债住房和老旧小区改造的支持力度，推动解决大城市住房突出问题。2021-11-08-2022-11-0719%基建数据跟踪：1)本周专项债发行量680.44亿元，截止2022年11月6日，%累计发行量40762.22亿元，累计同比+31.82%，2)本周城授债发行量为879.50亿元，净融资额为22.24亿元，截止目前累计净融资额10218.99亿元，累计同12%21112201比43.20%。3)本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复，截止2022年11月6日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%。4)本周共4家公司中标4份订单，中标总金额104.74亿元，截至目前本年累一建筑计合同订单19645.81亿元，同比增长21.17%。相关研究报告投资建议：重点推荐苏文电能、鸿路钢构、中国电建、四川路桥、百利科技，《建筑装饰行业周报(20220808-20220814上继其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建。续推荐百利科技》2022-08-14《建筑装饰行业周报(20220801-20220807上新1)行业：本周大盘上涨5.31%，创业板上涨8.08%，建筑行业上涨2.83%，增推荐百利科技，锂电EPC黑马顺势起航》在整个市场中表现较差。2022-08-072)个股：本周共104只股票上涨，涨幅前五的公司为中铝国际(24.28%)《建筑装饰行业周报(20220卫5-20220731上关元成股份(20.37%)、龙元建设(17.4%，亚翔集成（17.03%、宝鹰股注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链》2022-07-31份(16.82%方跌幅前五的公司为郑中设计(11.4%)、山东路桥(-8.73%人鸿路钢构(4.91%)、中化岩土(4.29%)、中国中铁(.3.23%)。月度来看(20221101-20221106)共104只股票上派，年初至今共40只股票上派。3)责金面跟味：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率72703，上周收盘价7.2565，十年期国债到期收益率为2.7023，较上周下跌3.70p,一个月SHIBOR为1.6750%，较上周持平，4)其他：本周共7家公司发生大宗交易，3位股东减持，2位高管减持。)风险提示：基建授资增速不达预期，政策推进程度不及预期。证监会审核华创证泰投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号华创证券HUA CHUANG SECU目录一、本周观点…二、行业要闻简评66.6三、公司动态简评……7(一)订单类7710四、一周市场回顾.11(一)建筑行业表现.(二)个股涨跌一览(三)重要股东增减持.13(五)资金面一周跟踪13(六)PPP一周成交14五、风险提示…14证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号2