行业研究DONGHAI SECURITIES2024年07月22日标配光伏大基地动工叠加出海加速，风电新行业周报增装机持续增长新能源电力行业周报（2024/07/15-2024/07/19)周啸宇S0630519030001投资要点：zhouxiaoy@longone.com.cn>市场表现：王珏人S0630523100001本周(07/15-07/19)申万光伏设备板块上涨4.80%，跑赢沪深300指数2.88个百分点，wjr@longone.com.cn联系人申万风电设备板块下跌128%，跑输沪深300指数3.20个百分点。本周光伏板块涨幅前付天赋三个股为禾迈股份、阳光电源、昱能科技，跌幅前三个股为金辰股份、福斯特、亚玛顿。新ftfu@longone.com.cn本周风电板块涨幅前三个股为禾望电气、相电股份、金风科技，跌幅前三个股为双一科技、起帆电缆、吉鑫科技。15%源4%6%大基地开工国内需求提振，光状企业加速中东出海17%27%国内：7月12日，新疆三大光伏治沙项目开工，装机容量共4.9GW。随着下半年大基地等230723-1024-04集中式项目陆续启动，终端需求有望提振，龙头开工率有望回升，对于当前产业链有望起49%到支撑作用。国外：本周TCL中环、晶科能源、阳光电源分别与沙特阿拉伯RELC、M、ALGIHA签订合约。中国光伏产业链加速中东市场一体化布局，出海有望降低贸易壁垒，充分挖掘新兴市场，从而提升盈利能力。相关研究硅料、硅片价格维德，下游价格底部空间有限1.光伏硅片价格维稳，海风建设稳步1)硅料：价格维稳。本周签单量情况与上周类似，多以小单成交为主。目前产业链上下游推进一一新能源电力行业周报(2024/07/08-2024/07/14)现金流情况普遍紧张，下游企业囤货意愿不足，仍以按需采购为主。近期一线企业有望加2.电车新品加速迭代，半年度销量数强减产力度，停产检修企业复产进度不及预期，根据硅业分会预测本月多晶硅产量有望进据亮眼一一电池及储能行业周报一步下降10%-15%。2)硅片：价格维稳。7月硅片排产预期维持在50.6GW,P型M10及(20240708-20240714)更小尺寸产能转向G10L和G12R。本周生产情况基本与上周维持一致，TCL中环、高景接3.盈利确定性配合产能扩张，政策推近满负荷生产，而其他专业化企业平均开工率仅20%-50%。短期内硅片价格预计在底部小进行业估值体系重塑一一电力行业幅波动，后续重点关注原材料价格走势与组件需求回暖情况。3)电池片：价格下降。当前深度报告系列二电池持续面临亏损，降价空间有限。需求方面并未有提升，TOPCor电池库存本周仍呈增长状态。目前产量和库存的平衡难度较大，预计头部电池厂家仍将维持较高开工率，而二三线电池厂有减产预期。4)组件：价格下降。组件价格大稳小动，成交重心继续下移，N型210与182尺寸组件价差缩小。7月组件企业除部分头部厂家开工率上调之外，整体保持平稳，采购需求回暖速度仍略显缓慢。组件价格后市或在库存压力和需求表现平缓的因素下继续下行。童议关注：帝科股份：1)公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCor达到86.53%以上；2)激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。全国风电新增装机规横持续增长，海上风电项目建设德步推进本周（截至7月19日），陆上风电机组招标约7671.45MW,包含中国大唐集团2024~2025年6000MW年度框架招标，开标约788MW,不含塔筒平均中标单价为1569元kW,较前一周中标单价小幅下滑。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN清务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报东海证东DONGHAI SECURITIES国家能源局数据显示，2024年1~6月全国风电新增装机规模25.84GW,同比增加12.40%，6月单月新增6.08GW,同比下降8.02%，环比高增108.22%。2023年1~6月全国新增风电装机容量22.99GW,约占2023年全年新增装机容量的30.29%，假设2024年1-~6月新增装机规模占2024年全年新增装机规模的比例与2023年相同，则2024年全年新增装机规模预计可达85.31GW,行业整体高景气发展有望延续。本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。欧洲海风发展持续加速，供需不平衡背景下，国内海风产业链出口机遇走强，建议持续关注。广东省2023年7000MW省管海域海上风电项目全部完成核准批复，审批期间规划、招标等环节同步推进，后续项目建设或将提速。同时，福建省、海南省多个项目建设持续推进，已有部分完成并网，有力支撑2024年~2025年新增海风装机规模。新增核准、储备的海风项目规模持续上升背景下，为“十五五”海风建设打丁下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。桩基塔筒、海缆等核心零部件在风电场施工进程中优先入场，有望率先受益。童议关注：大金工：公司为海工设备龙头，莲菜基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。>风险提示：（1)全球宏观经济被动；（2)上游原材料价格波动；(3)风光装机不及HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN216