国金证券2024年08月01日电力设备与新能源行业研究买入（维持评级）行业月报新能源与电力设备组分析师：姚逼（执业S1130512080001)分析师：宇文甸（执业S1130522010005)yaoy@gjzq.com.cnyuwendian@gjzq.com.cn储能行业月度跟踪：碳酸锂价格大幅下跌，国内大储利用率大幅提升投资逻辑7月碳酸锂价格大幅下降，截至7月31日，电池级碳酸锂价格为8.2万元/吨，相较7月初下降约9.6%。7月碳酸锂供需关系仍然偏弱，在供应充足且有低价货源干扰而需求较弱的背景下，碳酸锂价格持续下跌。据不完全统计，7月国内锂电池储能系统中标规模为13.7GWh,中标项目主要为集采和风光配储项目。2024年1-7月国内锂电池储能系统累计中标规模超31.2GW,同比增长62.8%。7月2小时储能系统中标均价为0.59元/W,环比下降0.15元。中标均价大幅下降主要是因为近期碳酸锂价格持续下降，系统降本空间进一步打开。此外本月中国能建1.25GW/2.5GWh的集采项日第一中标候选人预中标价仅0.55元Mh,也显著拉低了平均中标价格。从中标省份来看，7月开标非集采项目主要集中于内蒙古、新疆、云南等地。据CESA不完全统计，6月国内投运新型储能约5.2GW/11.4GWh,同比+71%/+87%，环比+160%/+168%：1-6月新型储能累计装机12.9GW/31.2GWh,同比+71%/+99%，其中锂电池储能新增装机约12.1GW/26.9GWh,同比+77%/+95%。国家能源局发布上半年储能电站经营数据，国内大储利用率大幅增长。上半年国网区域新型储能等效利用小时数达390小时、等效充放电次数约93次，较1H23分别提高约100%、86%：南网区域新型储能等效利用小时数达560小时，已接近2023年全年调用水平。储能推动新能源消纳的作用显著，2024年上半年山东新型储能等效利用小时数520小时，同比增加153小时，消纳新能源电量7.1亿千瓦时，同比增长214%。受中东局势动荡加剧影响，7月欧洲天然气期货价格高位震荡，截至7月31日荷兰TF天然气期货价格为35.87欧元/Mh,较6月末上涨4.0%。截至7月29日，欧洲整体储气量水平为84.7%，同比去年下降0.6ct,储气进度略低于去年同期，预计后续欧洲天然气价格将保持高位波动。据美国能源署，2024年6月美国公用事业规模光伏实现新增装机2.2G,同比+33%，环比-10%，公用事业规模储能实现新增装机1.2GW/4.1Gh,同比+37%/439%，环比+15%/+29%。1-6月公用事业光伏实现新增装机12GW,同比+98%：1-6月公用事业储能实现新增装机4.2GW/11.2GWh,同比+151%/+201%。从年内计划装机规模来看，7-12月美国公用事业规模光伏计划装机25G酬，同比增长88%：7-12月美国公用事业规模储能计划装机11GW,同比增长122%。据1SEA,1-7月德国户储实现装机1.7GW/2.6GW,同比-14%/-17%，其中7月初步新增装机199MW/293Mh,同比-42%/-43%。据HEP,6月欧洲各国首都居民电价环比略有上涨，6月欧洲各国首都平均居民电价为23.0欧分/kW,环比+0.22欧分/kWh,主要户储装机国家中，德国/英国/意大利/西班牙首都6月居民电价分别为39.1/36.4/30.0/21.3欧分/kWh,环比-0.1%/+0.1%/+1.3%/+2.2%。海外大储需求持续高景气，7月阳光电源中标沙特7.8Gh储能项目，特斯拉签约15.3GWh储能系统供应合同，阿特斯签约多个加拿大、美国储能项目，合计规模约1.2GW:澳大利亚、乌兹别克斯坦、智利、沙特等新兴市场均有一个或多个大储项目取得进展，美国、欧洲多个大储项目加速推进。投资建议碳酸锂大幅下跌储能系统降本空间进一步扩大：上半年国内大储利用率大幅提升，有望推动终端业主对储能系统品质的逐步重视：澳大利亚、中东等新兴市场储能需求持续超预期，中国、美国市场保持高增，全球储能需求高景气。重点推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、禾望电气、固德威。风险提示原材料价格反弹超预期：国际贸易风险：汇率波动风险。国金证券行业月报内容目录41.2原材料价格：碳酸锂价格大幅下降.…2、国内储能行业…52.1储能招标：1-7月储能系统中标项日31.2GWh,同比增长62.8%..52.2国内新型储能装机：6月国内投运新型储能约5.2GW/11.4GWh,同比+71%/+87%......·62.3国内重要新闻..73、海外储能行业…83.1海外天然气价格跟踪：欧洲天然气期货价格高位震荡.…83.2海外电价跟踪：7月欧洲现货价格环比继续上升.…83.3美国大储：6月美国公用事业光伏、储能实现装机2.2/1.2G,同比增长33%/37%.....83.4欧洲户储景气度追踪：德国1-7月户储装机1.7GW/2.6Gh,同比-14%/-17%，欧洲各国首都居民电价略微3.5海外重要新闻…104、投资建议115、风险提示。11图表目录图表1：申万一级行业7月涨跌幅排序.图表2：年初至今储能板块走势..…图表3：7月储能板块涨幅前五.。图表4：7月储能板块跌幅前五。4图表5：储能板块主要个股估值表…图表6：碳酸锂价格走势.…图表7：储能电芯价格走势.图表8：7月储能系统中标类型分布()5图表9：储能系统月度中标量(Gh)…5图表10：7月储能中标省份分布(Mh）…2