Yd源达证券研究报告/行业研究报告日期：2024年10月28日积极布局低空经济赛道，推动低空产业高质量发展雄安新区专题研究投资要点投资评级：看好雄安新区积极布局低空经济产业，推动低空产业高质量发展分析师：吴起涤雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非首都功能，不断承接北京优质企业资源，肩负推动执业登记编号：A0190523020001京津冀协同发展，打造中国经济新增长极的历史使命。政策优势明显，区位优势突出，产wuqidi@yd.com.cn业基础设施完善，利于系统布局前沿产业，打造能够协调带动全国经济发展的新的增长极。雄安新区正积极构建低空经济产业生态，推动产业创新和高质量发展。7月5日，雄安新区正式发布了《雄安新区关于支持低空经济产业发展的若干措施》，包含支持低空经济创新主体落地新区、支持公共服务平台建设、加快引进低空经济专业人才等12条政策措施。产业政策持续发力，低空经济商业化有望加速低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关低空经济指数与沪深300指数走势对比领域融合发展的综合性经济形态。2023年12月中央经济工作会议提出“打造生物制造、商40%业航天、低空经济等若干战路性新兴产业”。首次将“低空经济”列入战略性新兴产业，32并且中央及各地方政府出台了一系列相应政策与之呼应。2023年以来，峰飞航空、沃兰特10%0航空、御风未来、小鹏汇天、时的科技等公司均已发布代表VTOL产品，并在进行试飞测-10%试，测试进展整体顺利。2024012024022024/03>低空经济市场规模庞大，发展潜力巨大中商产业研究院数据显示，2022年低空经济对国民经济的综合贡献值约为4000亿元，同比增长29.03%，预测2023年市场综合贡献值达4633亿元，2024年将达5035亿元。工信部《通用航空装备创新应用实施方案(20242030年)》中指出，到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，支撑和保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干支未”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。根据上述工信部的《方案》，我们测算，20252030年低空经济市场空间CAGR为12.1%，发展潜力巨大。低空经济长期的市场空间广阔，在各地政策加持下产业发展提速，头部企业积极研发、逐步取证。雄安新区重点布局高端产业，不断疏解央企总部、子公司及分支机构落户雄安，引进高技术企业、一流实验室等，预期将对低空经济产业起到系统推动作用，促进相关产业链逐渐完善，建议关注雄安新区的区域性低空经济产业投资机会。低空空域利用不及预期的风险、低空应用场景推广不及预期的风险、技术突破不及预期的风险、相关标的估值较高的风险。请阅读最后评级说明和重要声明目录二、产业政策持续发力，低空经济商业化有望加速1.低空经济是以低空飞行器为载体，辐射延伸出的新兴经济.52.顶层政策密集出台，地方政府积极响应…3.产业端新型飞行器成熟度提升，商业化有望加速三、低空经济应用场景丰富，市场空间广阔.……1.应用场景丰富多样，涵盖多领域、多行业……2.低空飞行器具备多重优势，低空经济大有可为.…3.低空经济市场规模庞大，发展潜力巨大….13四、投资建议.五、风险提示…图表目录3图2：雄安新区正式发布了关于支持低空经济产业发展的若干措施3图3：雄安新区中关村科技园低空经济大厦正式揭牌3图4：国家空域基础分类示意图66图6：低空经济产业链6图7：地方攻府高度重视低空经济产业发展.9图9：不同里程下，VTOL与火车、汽车和飞机耗时对比.……12图10：VTOL在综合用时、碳排放、私密性、舒适性等方面具有较为明显的优势12图12：低空经济对国民经济的综合贡献值（亿元）.14表1：雄安新区低空经济产业发展措施十二条4表2：国家层面低空经济相关政策梳理…7表3：地方层面低空经济相关政策梳理………8表4：国内厂商产品进展…102