中国银河证券|CGSESG点评报告地缘政治、清洁能源发展与未来能源安全报告点评2024年11月13日核心观点·报告导读：在全球政治经济版图中，能源始终扮演着重要角色。地缘政治、气分析师候变化与能源转型影响叠加与相互强化，能源资源的分布不均和对能源的需马宗明求差异，使得能源成为国家间合作与竞争的焦点，深刻影响着全球格局。该报m:18600816533告深入分析了全球能源的现状和未来趋势，探讨了地缘政治紧张局势对能源✉：mazongming-yj@chinastock.com.cn安全的影响、清洁能源转型的速度和桃战、以及全球气候变化对能源系统的影分析师登记编码：S0130524070001响。通过对这些关键问题的分析，报告旨在为政策制定者、企业决策者和投资肖志敏者提供信息，以期更好地理解全球能源市场的复杂性和不确定性，把握未来的m:13581725586机遇。☒：xiaozhimin_yi@chinastock.com.cn报告摘要：分析师登记编码：S0130524080004地缘政治紧张局势和市场分裂正成为能源安全和协同减排行动的主要风险，文章强调，确保能源安全依旧是重中之重，一个更高效、更清洁的能源系统将相关研究有效降低风险。增强清洁能源技术和关键矿产供应链的韧性和多元化是关键任务。1.【银河ESG】国有机构投资者是否更关注ESG?2.【银河ESG】董事会是否会因为企业非财务表现稳健和独立的数据分析和驱动对应对不确定性至关重要：文章提供了三大场受损而罢免CEO?景的场景的框架：“既定政策情景”(STEPS)对全球各国现行政策的深入分3.【银河ESG)聚焦ESG分歧的指数增强策骆能析、“已宣布承诺悄景”(APS)基于各国改府的所有能源和气候目标（包括否带来超额收益？净零目标)如期实现、“到2050年实现净零排放情景”(NZE)描绘了一条实现本世纪中期净零推放的路径。4.【银河ESG】兼顾环境的投资组合能否提高投资清洁能源发展的政策不确定性和高昂的成本成为清洁能源发展的两大障碍：5.【银河ESG】动态投资风险比较：清洁能源与污2024年全球一半能源需求的国家将举行选举，能源和气侯问题一直是选民关染能源注的热点。清洁能源的发展趋势呈现出了复杂性，在COP28上，其他主要承6.【银河ESG)伊斯兰投资能否促进投资组合多元诺的进展显得滞后。融资成本的高昂和项目风险的增加限制了清洁能源技术化在不发达地区的推广，造成全球地区清洁能源发展的不均衡。7.【银河ESG)】绿色金融与技术创新是低碳发展的清洁能源的发展和电力需求的增长速度飞快，清洁能源转型的趋势不会改变：核心动力2023年，全球新增的可再生能源装机容量达到了560吉瓦(GW),全球对清洁能源项目的投资额接近2万亿美元，这几乎是新石油、天然气和煤炭供应总投资的两倍。过去五年，太阳能的年产能增长4倍，达到了425吉瓦，预计年产能将增长六倍，超过1100吉瓦。2023年，中国在全球新增可再生能源发电量中占比达60%，预计到2030年代初，中国的太阳能光伏发电量将超过美国目前的总电力需求。在既定政策情景(STEPS)中，全球每年的电力消耗预计将增加一个相当于日本的电力需求，除了数据中心的电力消耗，新电器(尤其是空调)导致的电力需求的变化也不容忽视。在过去的十年里，电力消耗的增长速度是整体能源需求增长速度的两倍，其中全球电力需求增长的三分之二来自中国。●报告来源：标题：World Energy Outlook2024,作者：国际能源署(International Energy Agency)·风险提示：历史数据推演规律改变的风险；报告理解不到位的风险。www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明G中国银河证券|CGSESG点评附报告一、导读在全球政治经济版图中，能源始终扮演着重要角色。地缘改治、气候变化与能源转型影响叠加与相互强化，能源资源的分布不均和对能源的需求差异，使得能源成为国家间合作与竞争的焦点，深刻影响着全球格局。在中美贸易摩擦以及俄乌冲突背景下，地缘政治危机对全球能源供应链造成冲击，能源供应链正在向碎片化、区域化方向发展。欧盟“脱俄罗斯化”，巩固欧美能源供应链：日美澳印加强合作，稳固“菱形”能源合作模式；亚洲供给线加强，形成欧亚能源供应链；欧佩克维持基本地位，保障全球能源安全；欧洲加速绿色转型，走向能源独立。伴随气候变化，极端天气事件频发，进一步增加了能源基础设施的脆弱性，威胁能源生产和供应的稳定性，加剧了能源获取的不平等。同时，2023年全球能源需求的增长仍有三分之二依赖于化石燃料，导致与能源相关的二氧化碳排放量再次刷新历史记录。减少温室气体排放的压力，填补气候目标缺口，也促使各国加快能源结构的转型，尽快向清洁能源转型，以实现低碳或零碳的经济模式。近年来，消洁能源的转型正在加速。可再生能源，尤其是太阳能和风能，正在逐渐替代传统的化石燃料，成为能源供应的重要组成部分。同时，电动汽车的兴起和能源效率的提升，也在改变着能源消费的模式。可再生能源，尤其是太阳能和风能，正在逐渐替代传统的化石燃料，成为能源供应的重要组成部分。同时，电动汽车的兴起和能源效率的提升，也在改变着能源消费的模式。在这样的背景下，中国作为世界第一大能源消费和生产国，同时也是世界最大的新能源、可再生能源生产国，面临着巨大的挑战与机遇。党的十八大以来，习近平总书记围绕国家能源安全发表了一系列重要论述，引领我国能源发展进入新时代、开创新局面，特别是从国家发展和安全的战略高度，创造性地提出“四个革命、一个合作”能源安全新战略，系统阐述了新时代保障能源安全、推动能源高质量发展的重大理论和实践问题，为新时代保障国家能源安全工作指明了前进方向、提供了根本遵循。党的二十届三中全会强调要加快规划建设新型能源体系，完善新能源消纳和调控政策措施。国家能源局数据显示，2023年中国能源转型投资达6760亿美元，是全球能源转型投资最多的国家。十年来，中国向全球提供优质的清洁能源产品和服务。与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作、2023年出口风电光伏产品助力其他国家减排二氧化碳约8.1亿吨。2013年以来，中国可再生能源新增装机年均占全世界可再生能源新增装机的40%以上，2023年新增装机占全世界新增装机的一半以上。2014年至2023年，全球非化石能源消费占比从13.6%增长至18.5%.其中，中国非化石能源消费增量的贡献率为45.2%1。面对日益复杂的全球能源形势，对保障能源安全提出了更高的要求。其次，积极发展清能源，推动建立公平公正、均衡普惠的全球能源治理体系，是我国的大国使命。因此，深入了解全球能源的最新动态和趋势，对于中国制定能源政策和战略规划至关重要。本报告深入分析了全球能源的现状和未来趋势，探讨了地缘政治紧张局势对能源安全的影响，清洁能源转型的速度和挑战，以及全球气候变化对能源系统的影响。通过对这些关键问题的分析，报告旨在为政策制定者、企业决策者和投资者提供信息，以期更好地理解全球能源市场的复杂性和不确定性，把握未来的机遇。二、报告摘编(一)地缘政治紧张局势正在威胁能源安全1国家能源局：《中国的能源转型》白皮书https://www.nea.gov.cn2024-0829c_1310785406.htm请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2