国泰君安证券行业专题GUOTAI JUNAN SECURITIES他山之石：国际主流ESG评级体系的对比作者研究与启示刘欣琦（分析师）021-38676647一一绿色金融和ESG系列专题报告之评级机构篇证书编号S0880515050001相关综合金融行业：李艺轩（分析师）021-380320332023.11.05证书编号S0880522120003摘要：SG已成为当今投责领城重要的价值评判依据，SG评领成为众多投责者重，点参考的投相关报告责依据。SG评级为投资者提供了有价值的非财务信息，允许投资者综合考虑公司的环境、社会和治理绩效，以更全面地评估公司的可持续性。ESG评级还可以帮助投资者识别公司综合金融《政策进入密集释放期，可能面临的潜在风险，如法规变化、声誉风险和社会责任问题等，因此，ESG评级贯穿投推荐头部及有并购预期的券商》资决策始终，已被嵌入投资者的投资决策环节，2023.11.05综合金融《指标优化破除资本瓶颈，推荐头部券商》2023.11.04纵观本文所研究的三家全球主流ESG评级体系，其相同点在于：1)行业中性的评级方法：综合金融《金融强国新目标，头部确保评级结果在不同行业之间具有可比性，避免评级结果偏向某一特定行业；2)自上而下券商新机遇》的评级框架构建方法：在确定方法论和实质性ESG议题后选择相应的细分指标；3)全面2023.11.04的信息收集与监控，综合金融《发挥资本市场枢纽功能，推荐头部券商》2023.11.02全球对SG的评鮫尚未形成统一的标准，请多评领机构和投责机构均有自己的评价体系，综合金融《推进金融高质量发展，多元化楚势较为显著。差异点主要在于：1)不同的行业差异处理方式：虽然本文中三家国推荐头部券商》际主流ESG评级机构均采用行业中性的方法进行评级，但不同公司的县体做法存在一定的2023.11.01差异性；2)差异化的评级结果呈现方式：由于各个机构所采用的底层数据来源、数据覆盖范围以及各个企业的数据披露情况存在一定差异，各个机构对同一家企业会有截然不同的评级结果，SG评分体系的形成对中国国内企业提供了重要启示。如何提高SG评级，赢得国内外投资者的认可成为了目前企业发展的重要议题，我国企业可以在以下等多个方面进行努力，以提升ESG评级并加强ESG数据收集和披露：整合ESG因素到战略规划，加强治理和透明度，培养ESG文化和价值观，积极参与ESG侣导和政策制定，学习国际最佳实践等，SG评鮫体系的兴起为国内责产管理机构提供了重要的机会和挑战。通过更好地整合SG因素，提高数据质量，进行客户教育和侣导，加强公司治理，考虑长期投资，建立合作伙伴关系，以及不断自我监督和改进，我国资管机构在进行E$G领域责任投资时可以更好地满足投资者对ESG可持续发展的需求，并且提高市场影响力，为社会和环境的长期可持续发展做出贡献，请务必阅读正文之后的免责条款部分D国泰君安证券GUOTAI JUNAN SECURITIES目录1.ESG评级体系概述.31.1.ESG评级体系的构成与演进.31.2.ESG评级体系的意义32.MSCI ESG评级体系…2.1.评级体系简介…522.企业ESG评级流程.52.3.评级指标特色..62.4.评级指标评价.73.富时罗素SG评级体系.83.1.评级体系简介…3.2.企业SG评级流程..83.3.评级指标特色.83.4.评级指标评价…4.晨星SG评级体系114.1.评级体系简介114.2.企业ESG评级流程.114.3.评级指标特色124.4.评级指标评价135.对比与启示145.1.上述ESG评级指标的相同点145.2.上述ESG评级指标的差异点155.3.对国内企业的启示165.4.对国内资管机构的启示19请务必阅读正文之后的免责条款部分2of23