Wood能源转型延迟情景下的电动汽车市场电动汽车及电池供应链服务能源转型延迟：电汽车内容提要政府债务不断攀升，加之对供应链脆厨性和区域产业空心化问愿的担忧，正成为影响未来决策的‘定时炸弹'。不利因素和预测假设在能源转型廷迟(DET)情景下，从2025年起，这些不利趋势将开始左右政府在电动汽车补贴、尾气排放标准、贸易壁垒和市场定价等方面的政策走向。如此一来，政策导向将从气候保护转向国内工业增长，这会减缓汽车电气化进程，推迟交通运输领城的减排目标。在DET情景下，取消电动汽车补贴以及放宽排放标准，将导致纯电动汽车的市场投放量减少。即便电池价格有所下降，汽车制造商想要实现整体盈利仍因难重重。不过，拥有成熟供应链的车企，以及那些试图进军高端市场的车企，仍将推动纯电动汽车市场实现自然增长。全球汽车行业将转向插电式混合动力汽车(PHEV)和混合动力汽车(HEV),一方面是为了分推此前在电动汽车平台研发上已经投入DET情景下的的成本，另一方面是为了规避未来排放标准进一步收紧的风险。补贴取消以及成本分推的需求，将促使车企对产品组合进行优化调整。未来推出的纯电动汽车(BEV)将侧重于高利润的大型细分市场，全尺寸卡车运动型多用途车(SUV)将被重新定位为增程式电动汽车(EREV)·同时，为了降低成本，欧洲将持续进口中国产磷酸铁锂电池，北美则会加速推广高压中镍电池。电动汽车需求预测下调，加上行业普遍追求更高利润率，全球电池制造格局将发生重大转变。电池制造领域的私企投资减少，将使西方DET情景下的初创企业缩减规模，而监管压力将推动中国电池制造行业进行大规模整合。电池供应在美国，生产激励政策中的原产地规则将使镶基电池维续在市场中占据主导地位。然而在欧洲，相对有利的商业环境将使中国电池制造商的扩张速度超过当地竟争对手，推动该地区市场转向以磷酸铁锂电池为主。在受电动汽车销量下滑影响的电池金属中，银受美国电动汽车市场冲击最大，其在电动汽车领域的需求降幅也最为显著。假设非电动汽场的响车领域的电池需求保持不变，若产能削减不足，镍市场理论上可能会在2030年再次出现供应过剩。电动汽车市场的放缓也将阻碍锂和钻的价格回升。WoodMackenzie