华福证券公用事业HUAFU SECURITIES CO.,LTD.2025年08月31日行公用事业强于大市（维持评级)第35周：首份中央文件开启碳市场建设新征程，一年内行业相对大盘走势一公用事业城市高质量发展势在必行>行情回顾：8月25日-8月29日，电力板块、环保板块、燃气板块、水务板块分别下跌0.40%、1.47%、1.65%、2.15%，沪深300指数上升2.71%。行团队成员碳市场顿城首份中夹文件，开启碳市场建设新征程：近日，中共中央办公分析师：严家源(S0210524050013)厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，定明确了加快全国碳市场建设的总体要求。目前，我国已建立重点排放单位履行分析师：尚项(S0210524050023)ss30574@hfzq.com.cn报告强制减排责任的全国碳排放权交易市场和激励社会自主减排的全国温室气体闰燕燕(S0210123070115)自愿减排交易市场。从全国碳排放权交易市场来看，截至2025年7月底，全国碳排放权交易市场配额累计成交量6.81亿吨，成交额467.84亿元，价格“指相关报告挥棒”作用逐步显现。2024年纳入全国碳排放权交易市场的重点排放单位共计2096家，配颜清缴完成率接近100%。从全国温室气体自愿减排交易市场来看，截至2025年7月底，累计成交核证自愿减排量246.03万吨，成交额2.08亿-2025.0824元。《意见》是碳市场领域首份中央文件，是我国碳市场建设的重要里程碑，2、第33周：初步构建完成电力市场“1+6”规则体系，CCER第三批方法学任求意见启动一一标志着碳市场建设进入新征程。《意见》提出扩大覆盖范围、完善配额管理、2025.08.16丰富交易产品、扩展交易主体等，着力构建更加有效、更有活力、更具国际影3,第32周：浙江电力现货市场转王，绿色氢基燃料产业化试点值得关注一一2025.08.09响力碳市场体系。碳市场通过碳价信号引导资源向低碳领域配置，预计将拉动绿色投资显著增长，绿色产业迎来发展机遇。推动城市高质量发展，水务、围废治理行业迎新机。8月28日，中共中央、国务院印发《关于推动城市高质量发展的意见》。《意见》提出推动城市发展绿色低碳转型，推进生产领域节能降碳。我们认为，《意见》有助于：1)推动垃圾焚烧发电供热等绿能在工业场景的应用，在节约成本的同时，实现有效降碳；2)持续深化工业废污水治理，相关水治理企业有望受益；3)推动资源再生行业发展，特别是早期关注度有所欠缺的建筑垃圾及装修垃圾行业，实现建筑材料再生利用推广，作为水资源紧块国家，水的资源属性一直是关注的重点，推进节水型城市建设，或将有望推动城市供水顺价，保障城市供水企业的盈利能力，同时也有望加快城市老旧供水管网的更新改造，提供增量空间。城市垃圾分类的深入推进有望保障餐厨垃圾处理企业的来料供应，相关企业的盈利能力或将改善。证投資建议：中共中央办公斤、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型券加强全国碳市场建设的意见》，《意见》是碳市场领域首份中央文件，是我国研碳市场建设的重要里程碑，标志着碳市场建设进入新征程。火电板块推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力，建议关注福能股份、华电国际：核电板块谨慎推荐中国核电、中国广核；绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。水电板块推荐长江电力，谨慎推荐告华能水电、黔源电力，建议关注国投电力、川投能源、浙富控股。环保板块，推荐永兴股份、雪迪龙，建议关注华光环能、中国天楹、复洁环保。风险提示：需求下滑：价格降低：成本上升；降水量减少：地方财政压力。藏信专业发现价值请务必阅读报告末页的声明华福证券HUAFU SECURITIES CO.,LTD行业定期报告」公用事业正文目录342行业动态2.1电力..65风险提示31图表目录困表1：8月25日-8月29日，公用事业子板块电力映幅最小，水务肤幅最大3困表2：8月25日-8月29日，公用事业各子板块涨肤幅榜困表3：《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》主要内容…5图表4：2014年以来，城市供水管道长度.……图表5：2014年以来，全国集中供热面积.诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明