国信证券证券研究报告12025年8月10日GUOSEN SECURITIES锂电产业链双周评(8月第1期)固态电池应用场景持续丰富，宁德时代产能扩张稳步推进行业研究·行业周报电力设备新能源·锂电池投资评级：优于大市（维持）010-88005313021-60375426021-60375434wangweiqi2@guosen.com.cnxuwenhui@guosen.com.cnS0980520080003S0980524030001S0980524070002投资建议国信证券GUOSEN SECURITIES【行业动态】合资公司跋展硫化梗业务。电池端，辉能源预计在2025Q3末完成固态电池中试线建设SK0计划2026年量产半固态电池.应用端，东风汽车拟2026年实现固态电池上车：上汽LG新能源签下超300亿元酸铁锂电池供应订单：7月30日，公司宣布已签署一份价值5.94万亿韩元折合人民币约309亿元)的磷酸锂电池供应合同.宁德时代2025H1动储电池出货快速增长，产能扩张稳步推进：公司2025H1营收1788.86亿元，同比+7%；实现日母净利阿为30485亿元，同比+33%。公司2025Q2营收941.82亿元同比+8%.环比+11%：实见日母净利河16523亿元，同比+34%、环比+18%.我们估计2025H1公司动力与储能电池出量超270GWh,同比增货近32%：其中Q2公司动力与储能电池出货近150GWh,环利比增长近18%，公司2025H1电池产量为310GWh,产能利用率达到90%。在修端需求持续向好背景下，公司加速产能扩张节奏.截至2025H1末，公司产能690GWh、在建产能235Gh,总规划产能（现南产能+在建产胞为925GWh,较2024年末增加30GWh,【新能源车产业链据】·国内新能源车：根据乘联分会据，7月国内新能乘用车批发销量为118.1万柄，同比+24%环比-5%：2025年1-7月新瓶乘用车批发销量计为762.9万柄同比+35%.【锂电材料及锂电池价格】酸锂报价下铁，本周方形三元电芯铁锂动力电芯/储能拥100Ah电芯/储能用280Ah电芯报阶为0.384/0.323/0.358/0.300元/Wh,校两周前增0.0000.0000.0000.000元/Wh.【投资建议】请务必阅峡正文之后的免责声明及其项下所有内容