东莞证券电力设备及新能源行业超配（维持）电力设备及新能源行业双周报(2026/1/2-2026/1/15)业“十五五”期间国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元2026年1月16日投资要点：报◆行情回顾：截至2026年1月15日，近两周申万电力设备行业上涨5.06%，分析师：刘兴文跑赢沪深300指数2.43个百分点，在申万31个行业中排名第12名：申万SAC执业证书编号：电力设备行业本月上涨5.06%，跑赢沪深300指数2.43个百分点，在申万S034052205000131个行业中排名第12名：申万电力设备板块年初至今上涨5.06%，跑赢电话：0769-22119416沪深300指数2.43个百分点，在申万31个行业中排名第12名。邮箱：liuxingwen@dgzq.com.cn截至2026年1月15日，近两周风电设备板块上涨17.61%，光伏设备板块上涨4.49%，电网设备板块上涨11.91%，电机板块下跌1.65%，电池板块上涨0.96%，其他电源设备板块上涨8.91%。截至2026年1月15日，近两周涨幅前十的个股里，三变科技、钧达股份和道氏科技三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达59.50%、51.29%和48.60%。截至2026年1月15日，近两周跌幅前十的个股里，亿晶光电、中利集团和德福科技表现较弱，分别跌25.48%、13.86%行业研究和12.04%。估值方面：根据iFinD,截至2026年1月15日，电力设备板块PE(TTM)为电力设备（申万）指数走势34.83倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TT0为61.47倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM0)为58.82倍，光伏设备板块PE(TTM)为31.57倍，风电设备板块PE(TTM)为41.62倍，电池板块PE(TT)为32.39倍，电网设备板块PE(TTM)为32.59倍。电力设备行业周观点：1月14日，根据中国电力报，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。聚焦绿色转型，筑牢能源革命根基。“十五五”期间，国家电网锚定国家自主贡献减排目标，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦相关报告左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系、如期实现全社会碳达峰目标。提升系统调节能力，优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平。服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要，提高终端用能电气化水平。“十五五”期间，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北证券研究报告电南供”能源输送网络进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。国家电网公司在“十五五”期间加大固定资产投资力度，有利于提升电网设备行业景气度，并带动产业链相关企业发展，关注技术和规模领先的电网设备头部企业。风险提示：电力行业政策风险：竞争加剧风险：技术和产品创新风险。本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。东莞证券电力设备及新能源行业双周报(2026/1/22026/1/15)目录二、电力设备板块估值及行业数据…6三、产业新闻.9四、公司公告…10五、电力设备板块本周观点.10插图目录图1：申万电力设备行业年初至今行情走势（截至2026年1月15日）........3图2：申万电力设备板块近一年市盈率水平（截至2026年1月15日）.6图3：申万电机板块近一年市盈率水平（截至2026年1月15日)..6图4：申万其他电源设备板块近一年市盈率水平（截至2026年1月15日）…6图5：申万光伏设备板块近一年市盈率水平（截至2026年1月15日）.7图9：多晶硅致密料价格（截至2026年1月14日）…8图11：电池片价格（截至2026年1月14日）…8表格目录表1：申万31个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2026年1月15日）....3表2：申万电力设备行业各二级板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2026年1月15日）.....4表3：申万电力设备行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至2026年1月15日）…5表4：申万电力设备行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至2026年1月15日）....5表5：申万电力设备板块及二级板块估值情况（截至2026年1月15日）…6表7：建议关注标的要点…11请务必阅读末页声明。2