宏观研究申万宏源研究SWS RESEARCH2026年02月12日支持“五碳”建设绿色金融全面纳入国家战略体系金融市场绿色金融发展年度报告(2026)·2025年我国绿色金融发展星现六大特点。一是绿色金融标准统一与边界扩围，多部门协相关研究同构建多层次、广覆盖的绿色金融支持体系。二是转型金融成为发展核心，覆盖范围持续《融合化、转型化、市场化扩容，部分绿色金融改革重点地区出台了地方层面转型金融标准。三是绿色金融产品多元券研究报告绿色金融发展年度报告(2025)》2025/05/15创新发展，ESG投资与被动产品发展助力资本市场引入中长期绿色资金，组合化、跨市场产品持续涌现。四是绿色金融多双边国际合作务实推进。我国参与发起并积极参加绿色金融多边合作平台，持续深化共建“一带一路”合作伙伴的绿色金融合作。五是绿色金融与证券分析师科技金融、数字金深度融合，利用大数据、区块链等技术提升绿色项目识别和风险管理曾培春A0230524070011效率，数字人民币支持绿色消费等场景加速落地。六是碳金市场建设提速。碳市场交易zengpc@swsresearch.com龚芳A0230520080007规模持续扩大，成交价格则有所下滑。碳市场运行机制优化，并推动市场标准国际互认。gongfang@swsresearch.com●当前，我国绿色金融发展正呈现出从“规模赶超”向“量质齐升”转型的特征，面临绿色王婧文A0230524060001金融规模大但供给效率不强，绿色产品创新不足、绿色融资期限错配、绿色溢价不显著等wangjw@swsresearch.com联系人转型阵痛。同时绿色金融基础设施不健全也是当前制约绿色金融发展的主要原因。但整体王婧文A0230524060001来看，我国对绿色金融的政策重视度以及市场主体的积极性都呈现持续提升的态势。随着wangjw@swsresearch.com绿色金融全面纳入国家战略体系，预计2026年绿色金发展将星现持续向好态势。●2026年我国绿色金融发展有望呈现自身市场体系加速完善与对实体经济赋能持续提升的双重改善趋势。"十五五”规划建议将绿色金纳入国家战略体系，中央经济工作会议、国家自主贡献目标等重要会议及文件均高度重视绿色转型发展的资金支持与制度保障。从绿色金融市场自身的发展看，有望呈现五大趋势。一是绿色金融的基础制度加速完善，产品碳足迹等“五碳”政策制度落实进程加速，绿色金融已成为财政金融协同的重要领域。二是绿色金融市场规模将持续扩容，绿色直接融资发展加速，推动各类绿色金融工具结构加速优化。三是绿色溢价的激励效应有望增强，市场主体对绿色金融产品及服务定价的认可度不断提升。四是绿色资产证券化与融合型绿色金融产品将成为产品创新的两大新主线。五是碳金融市场活跃度提升，“绿电绿证-碳市场”三者联动机制趋于成熟。●从绿色金融服务实体经济的效能看，在以下五个领域有望实现突围发展。一是绿色与数字、科技加速融合，金融五篇大文章融合发展。二是绿色金加速服务传统产业转型升级，转型金成为发展重点。三是绿色金视重服务新兴及未来产业发展，持续推动绿色低碳技术攻关，提高产业链及企业的绿色竞争力。四是绿色金融加大服务贸易开放的力度，具备跨境绿色金融服务能力的金机构将占据发展优势，帮助企业降低出海成本提高国际竞争力。五是绿色金融着力服务美丽中国建设，持续提升生物多样性金融的重要性，共同探素绿色金融支持生态产品价值实现路径，缩小东中西部的收入差距，推动区域协调发展。风险提示：国内绿色金政策推进力度不及预期、相关标准落地与监管要求存在调整可能：国际绿色金融合作及跨境规则协同存在不确定性：绿色金产品易受市场环境、碳价波动、供需变化等因素影响出现定价波动：绿色项目合规性、气候转型、数据披露等存在潜在风险。申万宏源研究微信服务号请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明金融市场目录1.2025年绿色金融发展呈现六大特点…………41.1绿色金融标准统一与边界扩围41.2转型金融成为发展重点，覆盖范围持续扩容.51.4绿色金融多双边国际合作务实推进1.5绿色金融与科技金融、数字金融协同发展81.6碳金融市场建设提速.92.当前我国绿色金融整体服务效能还不高…………103.2026年绿色金融全面纳入国家战略体系…113.1绿色金融成为财政金融协同的重要领域….123.2绿色金融市场呈现出规模与结构双优化发展态势………….123.3信息披露及人工智能提高绿色定价的市场化程度133.4绿色资产证券化与融合型绿色金融产品将成为产品创新的两大新主3.5碳金融市场活跃度提升，推动"绿电-绿证-碳市场”联动发展.153.6金融五篇大文章融合发展.163.7加大转型金融产品创新，更好服务传统产业转型升级.173.8加大对绿色基础技术的金融支持，更好服务绿色技术创新……173.9加快建立绿色贸易金融保障体系，更好服务绿色出海.……183.10可持续金融框架不断延伸，更好服务生态多样性发展…19请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共21页简单金融成就梦想