目录TABLE OF CONTENT一、引言1二、价值投资的定义与核心原理.…22.1定义阐述22.2基本假设22.3核心理念32.4价值投资与成长投资的区别6彩蛋世界第八大奇迹7三、价值投资的发展历程..3.1萌芽阶段(1920年代)103.2价值投资的理论奠基阶段(1930-1950年代)123.3价值投资的进化与扩展(1960-1980年代)133.4全球化与多元化(1990-2000年代)163.5价值投资的现代挑战与创新(2010年代至今)19四、与价值投资相关的代表人物及其策略.…224.1先驱格雷厄姆224.2奠基者费雪、邓普顿、巴菲特和芒格244.3实践者约翰内夫、赛斯卡拉曼与彼得林奇334.4当代探索者霍华德·马克思、乔尔·格林布拉特384.5伯克希尔哈撒韦的继任者阿贝尔与贾恩434.6华人投资者单伟建、李录、段永平47五、判断公司的指标（定量篇）.545.1核心判断原则545.2判断盈利能力：ROE,ROIC,毛利率和净利率545.3关于现金流：FCE,CAPEX,DCF645.4判断资产负债与偿债能力725.5成长性、稳定性与股东回报765.6相对估值法：市盈率、市净率、市销率、市现率…825.7定量分析的局限89六、判断公司的指标（定性篇）…926.1企业护城河：不可复制的竞争优势926.2管理团队质量：长期价值的核心驱动976.3行业地位与行业前景1016.4商业模式：价值创造的底层逻辑1046.5公司治理：基业长青的制度根基1086.6产品与服务需求：生存与增长的核心引擎1136.7企业文化：基业长青的基因1156.8外部环境适应性119附录定性分析表格总结123七、价值投资者偏好的公司举例..1267.1贵州茅台：消费行业里的稀世珍宝12672腾讯控股：领先的平台型技巨头1297.3招商银行：传统金融业的先锋力量1337.4中国海油：垄断中成长的能源巨轮1377.5值得关注的科技类公司-微软、英伟达、比亚迪1417.6值得关注的平台型公司-拼多多、阿里巴巴、美团1447.7值得关注的消费类公司·泸州老窖、泡泡玛特、老铺黄金1477.8值得关注的资源型公司·中远海控、中国神华、紫金矿业、中国宏桥150八、宏观政策的分析……1558.1宏观环境的分析原则1558.2宏观分析框架1568.3经济周期与增长、通胀1578.4货币政策与财政政策1638.5地缘政治与产业变化169