广发证券跟踪分析引环保GF SECURITIES证券研究报告环保行业深度跟踪行业评级买入前次评级买入两会观，点聚焦碳市场，大规模设备更新下关注科研仪器报告日期2024-03-10核心观，点：相对市场表现●建议关注：(1)科研仪器：聚光科技、皖仪科技；(2)再生资源：大地海洋、中再资环、英科再生、路德环境、卓越新能、高能环境；(3)装112301/2411%备：金科环境、盛剑环境。●2023年中夹和地方预算草隶发布，生态环保支持力度加大。近日，财2%政部印发《关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地34%一沪深300方预算草案的报告》。报告提出，中央财政将继续支持加强生态文明建设，2024年中央财政大气污染防治资金安排340亿元（同比增加10亿元)，水污染防治资金安排267亿元（同比增加10亿元），土壤污染防治专项资金安排44亿元，农村环境整治资金安排40亿元，出台财SAC执证号：S0260514030003政支持“三北”工程建设的意见、中央财政设立专项补助资金并安排SFC CE No.BNX688120亿元。此外，研究建立健全与“双碳”目标相适应的财税政策体系，021-38003655聚焦两会：碳市场扩容、碳交易机制完善为关注焦点。2024年政府工guopeng@gf.com.cn作报告提出：扎实开展“碳达峰十大行动”，提升碳排放统计核算核查分析师：陈龙能力，扩大全国碳市场行业覆盖范围等，两会提案亦反映了大家对于碳SAC执证号：S0260523030004市场积碳交易的密切关注：3月8日生态环境部部长黄润秋在采访中021-38003623指出建设好全国碳排放市场尤其是最近启动的温室气体自愿减排交易shchenlong@gf.com.cn市场；全国政协委员，武汉市政协党组书记、主席杨智提出加快推进全分析师：国性碳市场体系建设，民建山西省委会主委李俊林建议立足国内先进SAC执证号：S0260523120008技术编制CCER方法学；全国政协委员王志良提出加快建立健全、绿ronglingqi@gf.com.cn电抵扣碳排放机制等，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新方橐通过，建议关注科研仪器、垃城分类企业。3月1日国常会正式审议通过《推动大规模设备更相关研究：新和消费品以旧换新行动方案》，方案提出：(1)要推动各类生产设备、科研仪器行业：政策东风已至、国2024-0303服务设各更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新；(2)促进废旧装备再制造，提升资源循环利用水平，为扩大制造业市环保行业深度環除：大规模设备更2024-0303场需求、推动消费恢复，2022年9月央行设立2000亿元设备更新改新方案通过，关注科研仪器造专项再贷款政策，带动科研仪器、医疗器械等领域国产替代需求增环保行业深度跟除：新一轮大规摸2024-02-25长。本次“新一轮大规模设备更新”亦有望带动相关国产仪器需求，建设备更新到来，关注科研仪器、议关注聚光科技、皖仪科技等。此外，大规模回收循环利用体系的建回收再生立，大地海洋、中再资环等国内拉极分类、再生资源企业值得关注。授资建议，建议关注：【主线一】高成长、模式优的细分领域龙头：聚联系人：陈舒心光科技+皖仪科技、美埃科技（半导体洁净室）入、赛恩斯（重金属危废自shchenshuxin@gf.com.cn处置)等，【主线二】当前潜在高股息水务、固废龙头：(1)固废，城发环境、瀚蓝环境、光大环境等；(2)水务，洪城环境、重庆水务等，●风险提示。订单和新业务布局低预期，政策落实不到位，分红低预期。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/13广发证券GF SECURITIES跟踪分析引环保重点公司估值和财务分析表EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(X)ROE(%)(元/段)2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E瀚蓝环境600323.SH CNY16.052023/10/26买入27.131.812.098.877.683.873.4011.901210三峰环境601827.SH CNY7.432023/10/29买入11.730.780.919.538.165.795.0512.0012.20城发环境000885.SZ CNY11.992023/12/15买入18.821.882.006.386.002.442.2715.8014.60聚光科技300203.SZ CNY13.412023/04/28买入31.070.470.7528.5317.888.757.456.008.60美埃科技688376.SH CNY32.912023/10/31买入45.151.291.8725.5117.6018.4312.7810.6013.30赛忌斯688480.SH CNY35.452023/11/06买入35.600.941.4237.7124.9625.4717.429.701280金科环境688466.SH CNY12.662023/10/27买入22.260.891.2314.2210.296.875.349.2011.50洪城环境600461.SH CNY9.472023/10/26买入11.971.001.109.478.613.022.7514.1013.50青达环保688501.SH CNY15.262023/04/12买入31.681.271.7712.028.6210.387.6713.0015.40旺能环境002034.SZ CNY13.622023/11/13买入25.451.701.868.017.323.132.9611.1010.80皖仪科技688600.SH CNY19.242023/12/21买入23.110.470.6640.9429.1528.0720.177.009.00光大环境00257.HK HKD3.012023/09/04买入4.500.750.784.013.868.908.50重庆水务601158.SH CNY5.722024/01/25买入6.950.350.3916.3414.677.116.589.7010.30路德环境688156.SH CNY17.382023/11/06买入37.070.591.2429.4614.0210.746.567.101290美科再生688087.SH CNY23.482023/05/03买入54.712.1927610.728.519.897.8912.4013.50卓越新能688196.SH CNY26.662023/05/07买入73.834.345.086.145.255.034.2915.8015.60高能环境603588.SH CNY5.302023/09/01买入13.740.69C0.867.686.163.863.2610.5011.60大地海洋301068.SZ CNY24.032023/04/01买入1.3725.2917.549.997.659.3011.70数据来源：Mnd、广发证券发展研究中心备注：表中估值指标按照最新收盘价计算2030识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/13